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头牛网配资上证国际 | 36小时内三大央行齐登场 “超级央行周”掀起议息风云

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者陈佳怡）本周，“超级央行周”来袭。自北京时间周四凌晨美联储公布利率决议后的约36小时之内，英国央行、日本央行也将陆续公布利率决议。此外，本周还将迎来加拿大、印尼、挪威、巴西、南非等经济体央行的议息会议。这场全球央行的密集议息风云，正引发全球金融市场的高度关注。各大央行的政策走向将深刻影响全球资金流向。

36小时议息风云来袭

一场密集的利率决策风暴即将席卷全球，本周加拿大央行、美联储、英国央行、日本央行等将陆续公布利率决议。

美联储的一举一动向来是全球金融市场关注的焦点，本次议息会议前的人事角力则让此次会议更显特殊。当地时间9月15日，美国参议院以48票对47票的微弱优势，通过对斯蒂芬·米兰出任美联储理事会成员的提名，米兰预计将参与9月16日开始为期两天的美联储会议。与此同时，美联邦上诉法院阻止特朗普解雇美联储理事库克，让库克如愿坐稳决策桌。

在此情形下，这场本就备受瞩目的利率决议也可能横生变数。在上述变动发生前，市场已充分定价美联储在本周重启降息，降息幅度大概率是25个基点，同时存在降息50个基点的可能性。随着库克和米兰确定参与投票，他们的政策倾向也可能会影响原有的降息阵营。其中，由特朗普提名的米兰可能站队大幅降息阵营，支持降息50个基点。

东吴证券研报称，美联储9月公布的点阵图可能出现更鸽派的指引，预计对2025年全年降息次数的指引将在2次和3次之间角逐。而考虑到2026年5月美联储新主席上台后，7名美联储理事可能有4人来自特朗普提名，2026年的降息指引或因此更加鸽派。

除此之外，由于近期数据引发的经济增长放缓担忧，加拿大央行预计将与美联储同步，采取降息行动。

英国央行面临着较为复杂的局面，市场普遍预计本次会议将维持利率在4%不变。英国央行在8月议息会议上宣布降息25个基点，这一结果虽然符合市场预期，但投票过程却十分曲折：首轮投票未能达成多数意见，最终在第二轮投票中以5比4的微弱优势通过利率决议。

此外，日本央行本周料按兵不动，市场将密切关注其后续政策信号，从中寻找未来加息的蛛丝马迹。“在持续通胀压力推动下，日本央行加息已成既定方向，目前市场聚焦具体加息时点。”中金公司研究部外汇组在一份报告中写道，当前促使日本央行暂缓加息的核心考量在于日本政治更迭与对美关税政策带来的不确定性，提醒投资者密切关注本周五日本央行会议释放的政策信号，此为判断年内加息路径的关键指引。

多国央行“抢跑”降息

自2024年累计降息100个基点后，美联储一直维持按兵不动。市场已等待良久，若降息“靴子落地”，这将是其货币政策方向的重要转变，也可能为全球“宽松潮”加码助力。

实际上，在美联储9月议息会议前夕，已有多国央行“抢跑”降息。例如，秘鲁央行日前宣布降息25个基点，将基准利率从4.50%下调至4.25%。秘鲁央行在声明中称，此次调整后，利率已非常接近预估的中性利率水平。

对于此次降息的主要原因，秘鲁央行表示，通胀压力有所降温，国内总体通胀率从7月的1.7%降至8月份的1.1%，该结果估计是暂时的，主要原因是部分食品价格的回调速度快于预期。不含食品和能源的同比通胀率从7月的1.7%升至8月的1.8%，接近目标区间的中心值。

此外，土耳其央行当地时间11日宣布，降息250个基点，将基准利率从43%下调至40.5%，超出市场预期。俄罗斯央行将基准利率下调100个基点至17%，而市场普遍预期降息200个基点。

分析人士称，美联储降息在一定程度上为其他经济体央行货币政策的调整打开了空间，但各经济体面临的宏观环境各不相同，货币政策路径调整也会存在差异。

中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员杨子荣在日前接受上证报记者采访时表示，对于新兴市场国家央行而言，美联储的货币政策在一定程度上形成了制约，包括汇率贬值压力和资本外流风险等。美联储降息将为其他国家央行的货币政策调整创造空间，但具体行动仍需根据各国经济基本面状况而定。